Cash Flow, ça vous parle ? Et si je vous dis : Flux de trésorerie ?

Le Cash Flow est un indicateur qui représente tous les flux de trésorerie réalisés par l’entreprise. Il est souvent confondu avec la Capacité d’Autofinancement (C.A.F.). La seule différence identifiée entre ces deux notions se situe au niveau des décalages de trésorerie. La C.A.F. est un flux potentiel, tandis que le Cash Flow est un flux réel.

Le suivi de cet indicateur est plus qu’indispensable et, plus particulièrement, le Cash Flow Opérationnel (C.F.O.). Il s’agit des variations de trésorerie directement liées aux performances opérationnelles de l’activité de l’entreprise.

On calcule le Cash Flow pour évaluer la santé économique de l’entreprise et anticiper les problèmes potentiels. Une bonne gestion des flux de trésorerie permet de diminuer significativement les risques encourus.

—Calcul du CFO

CFO = EBIT*(1-T) + DAP – ΔBFR 

ou

CFO = NI + INT*(1-T)+ DAP – ΔBFR —

• EBIT = résultat opérationnel—
• DAP = Dotation aux Amortissements et Provisions—
• BFR = Besoin en Fonds de Roulement —
• NI = Net Income ou résultat net—
• INT = charges d’intérêt—
• T = taux de fiscalité effectif

—Les utilisations du CFO—

• Investissement à long terme (CAPEX)—
• Réduction de l’endettement – gestion du gearing et du rating—
• Paiement des intérêts—
• Paiement des dividendes—
• Cash